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jueves, 14 de abril de 2011

Bono Clips

Para terminar os voy a hablar de una alternativa distinta de inversión: el Bono Clip Selección, distribuido por Bankinter en 2006.

El Bono Clip Selección consta en dos emisiones de bonos estructurados cuya principal diferencia reside en tener o no garantizado el capital invertido. Por un lado el Bono Clip Selección Capital cuenta con total garantía de la inversión inicial, mientras que su equivalente Bono Clip Selección no tiene esa garantía.

Ambas emisiones cuentan con las mismas fechas de emisión, de vencimiento y posible cancelación anticipada, así como una inversión mínima de 1.000 euros; también para ambos casos la rentabilidad está referenciada a la evolución de los tres mayores valores de la Bolsa Española: Telefónica, Banco de Santander y BBVA.

Esta dualidad permite al cliente tres alternativas de inversión en función de su mayor o menor aversión al riesgo: 

-Bono Clip Selección Capital estaría destinado a un perfil conservador, al contar con la garantía del capital invertido, más la posibilidad de obtener un cupón del 5% por cada año transcurrido (hasta un máximo de 3 años), que estará en función del cumplimiento de la condición establecida: que al cabo del año el valor de los tres subyacentes sea mayor o igual al valor inicial. 

-El Bono Clip Selección sería una inversión con mayor riesgo: El cliente no tiene la garantía de conservar todo el capital, si bien cuenta con la seguridad de obtener un cupón fijo del 3% anual y la opción de acceder a uno adicional del 10% por año transcurrido, en función de la misma condición antes apuntada. 

-La última alternativas sería una mezcla de las dos anteriores, ya que la flexibilidad con la que se ha diseñado este producto ofrece la posibilidad de ponderar la compra de los dos Bonos en los porcentajes que se deseen hasta adecuarlos al perfil de riesgo del cliente y a la rentabilidad esperada. 

Con el BONO CLIP SELECCIÓN se ofrece la oportunidad de que cualquier cliente acceda a una alternativa de inversión que hasta ahora había estado restringida a grandes importes y a determinados inversores, con un riesgo adecuado a cada necesidad y la posibilidad de obtener interesantes rentabilidades a plazos cortos. 

A continuación os dejo con una noticia del Bankinter: 



 


CDS

Los Credit Default Swaps o Swaps de incumplimiento crediticio, son los instrumentos más modernos de Wall Street y constituyen un contrato bilateral entre un comprador y un vendedor de protección

Consiste en que el comprador se compromete a realizar una serie de pagos en el tiempo (primas) y el vendedor se compromete a cubrir parte o el total del crédito asegurado en caso de que éste no sea cancelado. Los CDS se utilizan en el aseguramiento de grandes corporaciones, en el aseguramiento de paquetes de referencia crediticia (CDO) o en el aseguramiento de los bonos de deuda soberana. Su monto mínimo de operación es de 10 millones de dólares. Pueden ser a 1 año, 2, 3, 5 años o 10 años. Pero también se aplican a plazos más cortos. 

Se parece mucho a los seguros, pero existen diferencias importantes como por ejemplo, en los seguros existe en forma tangible el bien asegurado (una casa, un coche…). En el caso de la cobertura de los CDS, no existe nada tangible, excepto los papeles. De ahí que esta importante innovación financiera sea considerada una forma de apuesta, como en el caso del hipódromo, donde el apostador no es dueño del caballo, ni de la pista, únicamente del boleto. Otra característica importante que se debe zanjar, es que los roles de comprador y el vendedor pueden ser intercambiables. El vendedor de CDS, normalmente un banco, transa el CDS con un inversionista (que es quien pone el monto inicial, los 10 millones de dólares mínimos). Pero el banco también puede tomar el rol de inversionista y asegurar la operación con otro banco. De esta forma se produce una clonación de aseguramientos donde no existe nada tangible, solo papeles. Y esta clonación puede ser infinita.

Una similitud con los seguros es que el comprador paga una prima y a cambio recibe una suma de dinero si el evento de impago especificado en el contrato se produce. Sin embargo, existen diferencias importantes con los seguros y son que el vendedor no requiere ningún tipo de regulación, y que no está obligado a mantener ningún tipo de reserva para pagar a los compradores. Además, mientras el contrato de un seguro ofrece una indemnización por las pérdidas efectivamente producidas por el titular de la póliza (incendio, robo, accidente de tránsito), los CDS establecen un pago similar a los titulares, sin que exista ninguna pérdida real para ellos

Los CDS se emplean desde 1990 y fueron establecidos como un aseguramiento para las grandes corporaciones petroleras tras el derrame del Exxon Valdez, en 1989. Su facilidad de empleo y la inexistencia de regulación lo convirtieron en el más popular de los instrumentos en el mercado de derivados. Sin embargo, durante la primera década, permanecieron prácticamente desconocidos, y el volumen de operaciones no alcanzaba los 200.000 millones de dólares anuales. Hacia fines de los años 90, se manejaban en estos instrumentos montos cercanos a los 500.000 millones de dólares. El despegue de los CDS, se produce el año 2003, en una forma tan acelerada que al año 2007 alcanzó la suma de 45.500.000.000.000 dólares (US$45,5 billones, casi todo el PIB mundial), superando con creces las alternativas tradicionales. El año 2008 alcanzaron su nivel máximo: 65 billones de dólares, 1,35 veces la producción económica mundial.

Estos derivados de incumplimiento crediticio, constituyen un mercado grande pero oscuro, y es lo que se ha dado en llamar el “mercado en las sombras”. Se les culpa de la desaceleración económica por apostar a profundizar la crisis tras el estallido de la crisis de 2007.

Lo que hay que destacar realmente es que los CDS se alejan de los conceptos tradicionales de “cobertura de riesgo”, al precipitar y acelerar el proceso de riesgo. Su carácter de instrumento, hace que muchos no sepan en qué consisten. 

El mayor problema de los CDS es el enorme volumen que han tomado (mayor a toda la economía mundial) lo que plantea enormes riesgos sistemáticos. Esta es la razón por la que muchas autoridades han comenzado a exigir su regulación. Y es parte de la reforma financiera que se busca el para Wall Street. Hasta el momento, no hay nada resuelto frente a los CDS. Sólo que sus inversionistas han sido los grandes beneficiados de la crisis.  





miércoles, 13 de abril de 2011

Los planes pensiones

¿QUÉ ES UN PLAN DE PENSIONES?  

Un plan de pensiones consiste en el desembolso de unas cuotas periódicas anuales, en la obtención de una renta (ya sea mensual o cuando llegue el momento de la jubilación), más los rendimientos obtenidos por la inversión (dependiendo del riesgo de ésta y de la gestión llevada a cabo por la entidad gestora responsable del plan de inversión).

Está más que asumido que el trabajador cuando se jubile perderá poder adquisitivo. Por ello el Ministro de Trabajo, Celestino Corbacho, recomendaba hacerse con un plan de pensiones privado para compensar esa pérdida.

Los planes de pensiones privados son una alternativa de ahorro para hacer frente a la pérdida de poder adquisitivo que llega con la jubilación. Pero ¿por qué se produce está pérdida? Fundamentalmente por dos razones.

1. porque hay trabajadores que cobran salarios mensuales superiores a la base de cotización máxima de la Seguridad Social (3.198 euros).

2. porque para cobrar el 100% de la base reguladora, el trabajador jubilado se deberá retirar al menos con 65 años y tener 35 años cotizados. Además, para calcular la pensión de jubilación hasta ahora se utiliza los últimos 15 años, aunque el Gobierno no descarta ampliar hasta los 20 años e incluso elevar la edad de jubilación hasta los 67 años.

Por lo tanto es una modalidad de ahorro que tiene como finalidad complementar y no sustituir la pensión de jubilación. Pasado un tiempo, permite recuperar el valor de lo invertido más los intereses generados. Generalmente esos ingresos se invierten en un fondo con una serie de ventajas fiscales específicas.
La condición de los planes de pensiones es que sólo se puede rescatar cuando llegue el momento de la jubilación y para el caso de que se den circunstancias tales como la muerte, invalidez o incapacidad, enfermedad grave, dependencia severa o una situación de desempleo por más de 12 meses y estemos cobrando el subsidio de desempleo.

¿QUIÉN LOS ADMINISTRA?  

Una entidad gestora se encarga de administrar el dinero. Es decir, de controlar las cantidades invertidas y de informar a los participantes de cómo evoluciona el valor del fondo. En cuanto al valor se calcula diariamente y para ello de divide el dividendo del patrimonio total del fondo entre el número de participantes.

¿CUÁNDO NOS LO DEBEMOS HACER? 

Para Santiago García Alonso, responsable de productos de inversión de Citibank, “cuanto antes mejor”. García Alonso recuerda que este tipo de productos tiene un efecto de capitalización, sin embargo, cuanto más joven es la persona menos capacidad de ahorro tiene porque está inmerso en otros esfuerzos financieros como la compra de una vivienda. “Normalmente se empieza a pensar en este tipo de productos a partir de 40 a 45 años”.

Por su parte, Luis María Sáez de Jaúregui, director de Vida, Ahorro y Productos financieros de AXA, las reformas que introducirá el Gobierno suponen una merma de la pensión de jubilación. Para evitar esto, Axa recomienda contratar un plan de pensiones justo cuando se incorpora a la vida laboral. “Esto es así porque aunque al principio las aportaciones serán mínimas el efecto exponencial de los planes de pensiones y plazo hará que al final el capital acumulado, más los intereses generados sea importante”.

Para Juan María Rojo Carrascosa, director de planes de pensiones de Bankinter, no hay una edad recomendable. “Depende de la capacidad de ahorro para empezar a pensar en el futuro o a una inversión a más largo plazo”.

VENTAJAS PLANES DE PENSIONES 

La ventaja principal son los beneficios fiscales, ya que las personas mayores de 50 años podrán deducirse como máximo en la declaración de la renta un máximo de 12.500 euros y para el caso de tener menos de 50 años el límite será de 10.000 euros.

El hecho de que sea un plazo en el tiempo determinado y además relativamente largo hace que limiten las tentaciones de salir. Por otro lado, genera una disciplina de ahorro. Tampoco hay que huir de la renta variable, apostando por los mercados emergentes, que pueden ofrecer rentabilidades de hasta el 60%.

DESVENTAJAS PLANES DE PENSIONES  

Una de las desventajas reside en que es una rentabilidad elevada no asegurada, estando influida por la gestión de la entidad gestora de estos fondos. Hay que destacar además que estos planes de pensiones llevan consigo unas comisiones que se sitúan entre el 1.5% y el 2%.

Los planes de pensiones no se pueden rescatar salvo en casos muy puntuales: como jubilación, fallecimiento del partícipe y los supuestos especiales de liquidez, es decir, invalidez absoluta y permanente del partícipe, paro prolongado (más de dos años) y enfermedad grave.


Ibex 35

¿QUÉ ES EL IBEX 35? 


El índice IBEX 35 (Iberia Index) arrancó el 14 de enero de 1992 y es el principal índice de referencia de la bolsa española elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME). Formado por las 35 empresas con más liquidez, cotizan en el Sistema Interconexión Bursátil Electrónico (SIBE) en las cuatro Bolsas Españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Es un índice ponderado por capitalización bursátil; es decir, al contrario que índices como el Dow Jones, no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso.

Su seguimiento permite una idea de la evolución de la bolsa española en un período determinado. Además, el IBEX 35 es usado como activo subyacente de contratos de futuros.
-La mayor caída del IBEX 35 desde su creación se produjo el viernes 10 de octubre de 2008 perdiendo un 9,14% hasta los 8.997,70 puntos. 

-La mayor subida histórica del IBEX 35 fue el lunes 10 de mayo de 2010 en la que subió un 14,43% (de 9.065,10 hasta los 10.351,90 puntos). Esta subida fue debida a la aprobación del plan de rescate europeo después de la segunda peor semana del índice en su historia, siendo la primera en octubre de 2008 que perdió un 21,20 % en solo cinco días de cotización.El anterior mayor incremento se produjo el 13 de octubre de 2009, cuando EEUU y Europa anunciaron sus medidas de apoyo a la banca después de la crisis desatada por la quiebra de Lehman Brothers.

El IBEX cayó durante el año 2008 un 39,4 %, la peor cifra de su historia.


REQUISITOS PARA FORMAR PARTE DEL IBEX 35

Se requiere que:
  • Su capitalización media sea superior al 0,30 por ciento la del IBEX 35 en el período analizado.
  • Que haya sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese período.
Sin embargo, de no cumplirse dicha condición, cabría la posibilidad de que la empresa pudiera ser elegida para entrar en el índice en el caso de encontrarse entre los 15 valores con mayor capitalización.


COMITÉ ASESOR TÉCNICO (CAT) 


La entrada o salida de valores del índice es decisión de un grupo de expertos denominado Comité Asesor Técnico (CAT). Este comité se reúne para tal fin dos veces al año, normalmente en junio y en diciembre, haciéndose efectivas las modificaciones el primer día hábil de julio y el primer día hábil de enero de cada año. No obstante, pueden celebrarse reuniones extraordinarias ante circunstancias que así lo requieran para modificar la composición del IBEX 35.

En muchas páginas económicas o canales podemos seguir de cerca las variaciones de la Bolsa. Os dejo con los últimos datos del IBEX 35: